煤企 FAI 多年下滑。2012 年之前的十年是我国煤炭行业快速发展的黄金十年，我国煤炭供给能力迅速增强。在此期间我国煤炭开采与洗选业固定投资总额从 2003 年的 437 亿元上升到 2012 年的 5286 亿元，十年增长了 12 倍，复合增速达到 28%。自煤炭开采与洗选业固定资产投资在 2012 年达到高点以来，随后逐年下滑，2016 年煤企 FAI 为 3038 亿元，相比 2012 年（5286 亿元）下滑超过 40%。

       煤炭产量出现小幅稳定下滑。我国煤炭产量在 2014 年达到 39 亿吨峰值后，近年一路下滑，2016 年下降到 33.64 亿吨，同比减少 10%，相比 2014 年下降 15%。

       2016 年以来，煤炭价格一路高涨，由 2016 年初的 370 涨到了 600 左右，使煤炭企业的经营状况普遍好转。

       煤企盈利好转带动 FAI 增加。2011 年前我国煤炭开采与洗选业利润总额整体呈上升趋势，其中 2008 年上升最快，增幅达 125%。该指标在 2011 年达到高点，此后直至 2015年连年下滑，其中 2015 年下滑最快，利润总额同比降低 65%，仅为 441 亿元。2016 年出现较大幅度提升，同比增长 147%。
我国煤炭开采与洗选业利润总额


        我国煤炭开采与洗选业FAI与利润总额紧密相关。从年度数据看，领先一年的利润总额与 FAI 相关度最高，相关系数为 0.9208。从季度数据看，每年第三季度为煤企利润低点，而每年第一季度为 FAI 低点，从季度高点看两指标也间隔半年。通过相关性分析可得，领先两个季度的利润总额与 FAI 相关度最高，相关系数为 0.4721。根据以上分析，认为煤炭开采与洗选业利润总额领先其固定资产投资大概在半年到一年之间。